2025黄金市场展望：在不确定性中寻求避险

2024年，黄金市场以其惊人的涨势创造了历史。亚洲消费者的强劲需求和各国央行的大规模购金推动价格达到创纪录高点，甚至14千克LBMA良好交割金条的价格都突破了100万美元。State Street Global Advisors首席黄金策略师乔治·米林-斯坦利预测，2025年黄金市场仍将充满活力，并可能再创新高。

State Street的预测显示，黄金价格有50%的概率在每盎司2600至2900美元之间波动，30%的概率在2900至3100美元之间波动，仅有20%的概率下跌至2200至2600美元。这意味着他们对黄金价格维持或上涨的信心高达80%。虽然预测区间较宽，反映出市场不确定性增加，但总体趋势依旧看涨。

米林-斯坦利认为，美联储的货币政策并非黄金市场面临的最大风险，而只是更广泛市场环境中的一个因素。尽管美联储放缓降息速度可能对美元有利，但黄金在过去一年中已证明其作为全球金融资产的价值。2024年初美联储的鹰派立场并未阻止黄金价格创下新高，这表明即使美联储采取更鹰派的立场，也不太可能持续抑制黄金上涨。事实上，通胀上升反而可能利好黄金。

米林-斯坦利指出，央行需求，特别是新兴市场央行的需求，将继续主导黄金市场。新兴市场央行已吸收了超过15%的总终端用户需求，这一趋势预计将持续。与此同时，亚洲地区，特别是中国和印度，以及越南、韩国和泰国等国的强劲需求也将持续推动黄金价格上涨。消费者寻求保护自己免受经济不确定性和地缘政治风险的影响，这将进一步支撑黄金的避险需求。

总而言之，尽管全球经济和地缘政治环境充满不确定性，但黄金在2025年仍有望保持强劲的增长势头。央行持续的购金、亚洲市场的强劲需求以及美联储货币政策的影响相对有限，都将为黄金价格上涨提供支撑。然而，投资者也应做好应对价格波动的准备。在充满不确定性的世界中，黄金作为一种价值储存手段和避险资产的地位将持续巩固。 这将是值得关注和深入研究的市场趋势。

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