心通医疗：业绩反弹难敌市场情绪，“妖股”路在何方？

心通医疗的“心病”：一次被市场情绪玩弄的业绩反弹希望

去年底港股那波虚火旺盛的“牛市”，让不少妖股鸡犬升天，心通医疗（02160.HK）也跟着凑热闹，股价一度冲破1港元。然而，潮水退去，才知道谁在裸泳。从去年10月8日开始，这只股票就像断了线的风筝，十天内跌去三成。11月那次放量大跌，更是宣告了这轮“牛市”的彻底结束，之后便是漫长的“低欲望期”，成交量低到让人怀疑人生。

预期之内的利好，意料之外的暴跌

今年初，港股迎来一波像模像样的反弹，心通医疗也跟着水涨船高，从1月8日的低点一路飙升，最高涨幅超过100%。3月6日，公司发布盈喜公告，预计2024年净亏损将大幅收窄，减少87%-94%。业绩向好，加上恒指当天意外大涨，按理说，股价应该顺势起飞。但现实却狠狠地打了所有人的脸。

3月7日，恒指早盘低开高走，心通医疗也跟着冲高，一度上涨近8%。但好景不长，午后恒指突然跳水，心通医疗也跟着一路下跌，最终收跌4%。一次原本被寄予厚望的业绩反弹，就这样被市场情绪无情地扼杀了。

技术分析的苍白：情绪才是真正的庄家

从技术面来看，恒指3月7日午后开盘就突破了布林线上轨，进入超买区域。这意味着市场短期内已经过热，随时可能回调。而心通医疗作为一只基本面相对薄弱的个股，显然难以抵挡整个市场情绪退潮的负反馈效应。

更可悲的是，心通医疗在早盘的冲高中，就已经显现出了疲态。股价多次冲击1.38港元未果，成交量也开始萎缩，说明场外资金的进场意愿已经减弱。下午开盘后，随着恒指的下跌，心通医疗更是兵败如山倒，最终以大跌收场。

业绩改善是真，但“硬实力”才是王道

平心而论，心通医疗这次的业绩表现确实可圈可点。亏损大幅收窄，主要得益于两方面：一是国内市场，经导管主动脉瓣膜植入术（TAVR）产品和左心耳封堵器系统的商业化推广顺利，植入量持续增长；二是海外市场，TAVR产品获得了CE认证，并在海外多个国家实现销售，收入翻了一番。

此外，国内TAVR市场也在不断发展壮大。越来越多的厂家进入这个领域，有助于术式推广和患者教育，而医保覆盖范围的扩大，则有助于解决支付问题。中金公司甚至认为，心通医疗等头部企业有望持续实现盈利改善，并维持“跑赢行业”评级。

心通医疗的未来：路漫漫其修远兮

然而，即使业绩向好，市场前景广阔，心通医疗仍然无法摆脱被市场情绪左右的命运。这说明，对于这类基本面不扎实，容易受到市场情绪影响的个股来说，仅仅依靠业绩改善是不够的，还需要提升自身的“硬实力”，例如技术创新、产品差异化、市场拓展等等。

心通医疗能否摆脱“妖股”的标签，真正成长为一家具有长期投资价值的公司，还有待时间的检验。但可以肯定的是，这条路注定不会平坦。

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