平安系持续增持银行H股：战略布局还是抄底良机？

近期，平安系对多家银行H股的持续增持引发市场广泛关注。这不仅反映了险资在当前市场环境下的资产配置策略，更透露出其对银行股长期价值的坚定信心。

平安系密集增持，剑指何方？

自2025年初以来，平安资管及其关联方已多次增持农业银行、工商银行、邮储银行、招商银行等多家银行H股。其中，对农业银行的增持尤为密集，短短数周内，持股比例便从不足7%跃升至超过8%。如此大手笔的增持，其背后逻辑值得深思。

业内人士普遍认为，险资青睐银行股，主要基于以下几点：首先，银行股具有业绩稳定性强、估值相对较低、股息率高等特点，与险资追求长期稳健收益的投资理念高度契合；其次，国家政策鼓励长期资金入市，险资增持银行股也符合国家战略方向；再次，在利率中枢下行、新会计准则即将实施等背景下，高股息股票成为险资配置的重要选择，银行股恰好符合这一特征。

除了上述因素外，平安系持续增持银行H股或许还包含更深层次的战略考量。平安集团与银行之间存在广泛的业务协同，增持银行股有助于增强平安在银保合作、资金业务、资产管理等领域的议价能力和话语权，进一步提升协同效应。

高股息策略：长期价值凸显？

险资对高股息股票的偏爱并非偶然。近年来，随着利率中枢下行，高股息股票的吸引力日益增强。其稳定的股息收益率不仅能有效提升净投资收益率，还能降低投资组合的整体波动性。

此外，新会计准则的实施将进一步改变保险公司对资产的配置偏好，高股息股票有望迎来增量配置空间。监管部门对上市公司分红的重视程度也在提高，这将促进股票市场整体股息水平的提升，为高股息策略提供更广阔的施展空间。

风险与挑战并存

尽管银行股具有诸多优势，但我们也不能忽视潜在的风险。全球经济的不确定性依然存在，地缘政治风险和金融市场波动都可能对银行股的长期表现造成影响。因此，平安系持续增持银行H股，既是战略布局，也存在一定风险。

结语

平安系持续增持银行H股的行为，在一定程度上反映了市场对银行股长期价值的认可，同时也体现了险资在资产配置策略上的积极调整。然而，投资有风险，任何投资决策都需谨慎评估，切勿盲目跟风。投资者应根据自身风险承受能力和投资目标，制定合理的投资策略。

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