国金证券：关注软饮料、乳制品领域的投资机会深度解读

国金证券近期研报指出，软饮料和乳制品领域存在值得关注的投资机会。

软饮料行业：竞争激烈，促销力度加大

春节期间，软饮料行业促销力度明显加大，但行业竞争依然激烈。终端陈列以堆头、大规格、大单品为主，主流产品均有上架。促销主要采取直接降价的方式吸引消费者，预调酒和无糖茶降价幅度尤为显著。

货龄方面，淡季动销较慢，低度酒饮货龄较高，其他饮料货龄基本保持在3个月以内，包装水和无糖茶货龄最优。整体来看，除东鹏特饮和部分送礼属性产品外，春节期间软饮料动销表现一般。

国金证券建议关注的软饮料公司：

• 百润股份
• 东鹏饮料
• 农夫山泉（港股）

乳制品行业：渠道库存调整，健康产品升级

渠道库存持续调整，常温奶新鲜度保持较好，常温酸奶新鲜度改善明显，终端销售产品新鲜度多在1-2个月区间。伊利和蒙牛两大龙头企业终端产品新鲜度均保持较好，并在陈列方面占据主要比例。

春节期间，常温奶多采用折扣促销，整体售价相对稳健，动销有所改善。产品方面持续向A2属性、益生菌属性、高钙属性等健康产品方向升级。

国金证券建议关注的乳制品公司：

• 妙可蓝多
• 伊利股份
• 蒙牛乳业（港股）

区块链技术在食品饮料行业的应用潜力

区块链技术凭借其去中心化、透明、可追溯等特性，在食品饮料行业拥有巨大的应用潜力。通过区块链技术，可以有效提升食品安全追溯效率，消费者可以随时查询产品的生产过程、原料来源等信息，增强消费者信任度，提升品牌形象。同时，区块链技术可以帮助企业优化供应链管理，降低成本，提高效率。

未来，我们可以期待更多企业将区块链技术应用于食品饮料领域，从而推动行业健康可持续发展。

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