大和上调小米评级及目标价：AI驱动增长，四季度业绩超预期

近日，大和证券发布报告，上调小米集团评级至“跑赢大市”，并将目标价从31.5港元上调至50港元。该报告指出，受益于人工智能热潮和小米即将推出的SU7Ultra等因素，预计小米2023年第四季度收入同比增长44%至1060亿元人民币，Non-GAAP纯利将达65亿元人民币，显著高于市场预期。

大和证券认为，人工智能技术商品化趋势将使小米成为AI领域的主要受益者之一。此外，政府补贴和新款电动汽车的推出等因素也将成为小米股价的短期催化剂。基于对电动汽车平均售价和物联网收入的修正假设，大和上调了对小米2024年至2026年每股盈利的预测，增幅在4%到19%之间。

此次评级上调和目标价提升，主要基于以下几点原因：

• 人工智能驱动增长： 大和证券看好小米在人工智能领域的布局和发展潜力，认为小米将从人工智能技术商品化趋势中获益良多，这将成为推动公司未来业绩增长的重要动力。
• 四季度业绩超预期： 小米2023年四季度业绩远超市场预期，收入和利润均实现大幅增长，为此次评级上调提供了强有力的支撑。
• 多元化业务发展： 除了智能手机业务，小米在物联网、电动汽车等领域也取得了显著进展，多元化的业务布局降低了公司整体的风险，提升了盈利能力。
• 政府政策支持： 政府对新能源汽车和科技产业的支持政策，也为小米未来的发展提供了有利的外部环境。

然而，投资者仍需注意以下潜在风险：

• 激烈的市场竞争： 智能手机市场竞争激烈，小米需要持续创新和提升产品竞争力才能保持市场份额。
• 供应链风险： 全球供应链的不稳定性可能对小米的生产和销售造成影响。
• 技术发展的不确定性： 人工智能技术发展迅速，小米能否持续保持技术领先地位仍存在不确定性。

总而言之， 大和证券的报告对小米的未来发展持乐观态度，认为其在人工智能领域的布局和强劲的业绩增长将推动公司股价上涨。但投资者仍需谨慎评估潜在风险，并根据自身风险承受能力做出投资决策。 本报告仅供参考，不构成投资建议。

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