百事可乐四季度业绩不及预期：通胀压力下消费者精打细算，促销成关键

智通财经获悉，百事可乐(PEP.US)公布的第四季度业绩不及预期，销售额同比下降0.2%至278亿美元，低于市场预期。虽然每股收益为1.96美元，略高于预期的1.94美元，但公司整体表现仍受到多重因素影响，反映出当前复杂宏观经济环境下消费市场的挑战。

业绩下滑的主要原因之一是桂格召回事件的持续影响，以及国际市场的地缘政治压力。更重要的是，美国消费者在高通胀环境下削减非必需品支出，减少了对苏打水和咸味零食的消费，这迫使百事可乐不得不通过促销活动来刺激销量，这在一定程度上牺牲了利润率。

这种消费模式的变化并非百事可乐一家公司面临的困境。康尼格拉(CAG.US)和通用磨坊(GIS.US)等食品制造商也采取了类似的促销策略，以应对消费者精打细算的行为。食品行业普遍面临着如何在提高运营效率和维持利润率之间取得平衡的挑战。

百事可乐的目标是让消费者回归其产品。在价格上涨后，一些消费者转向小包装或更便宜的替代品。第四季度，公司有机销量下滑1%，而平均价格上涨了3%。

细分市场来看，北美市场表现疲软，菲多利、桂格和饮料销量均下降。菲多利北美销量下降3%，反映出消费者减少零食消费的趋势。拉丁美洲市场也出现销量下降，但其他国际市场有所增长。北美饮料部门销量下降3%，但佳得乐和激浪Baja Blast系列表现亮眼，后者年销售额突破10亿美元。桂格食品北美公司销量下降6%，受到去年12月召回事件的持续影响。

展望未来，百事可乐预计2025年有机收入将实现低个位数增长，但低于分析师预期的4.73%。公司预计每股核心收益也将出现较低的个位数增长，外汇换算逆风将对净收入和核心每股收益增长产生约3个百分点的负面影响。

尽管面临挑战，百事可乐仍致力于股东回报。公司股东现金回报总额约为86亿美元，包括76亿美元股息和10亿美元股票回购。此外，公司还宣布将年化股息增加5%至每股5.69美元，这是公司连续第53次增加年度每股股息。

总而言之，百事可乐第四季度业绩反映出宏观经济环境对快消品行业的影响。公司面临着通胀压力下消费者行为改变的挑战，需要通过提升运营效率、灵活的促销策略以及持续的品牌建设来应对，以期在未来实现可持续增长。 值得关注的是，公司对未来业绩的预期相对谨慎，这反映了公司对当前市场环境的审慎态度。 未来，百事可乐能否成功地应对挑战，并实现其既定的增长目标，值得进一步观察。

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