DeepSeek的崛起：人工智能领域的“斯普特尼克时刻”？

智通财经观察到，过去两年，人工智能技术一直是美国股市投资者的“摇钱树”。自2023年初以来，纳斯达克100指数上涨92%，市值增加超过14万亿美元，少数科技公司高管和创始人因此赚得盆满钵满。然而，中国初创公司DeepSeek的出现，打破了美国科技巨头在人工智能领域的垄断局面，引发市场剧烈震荡，甚至被部分分析师称为人工智能领域的“斯普特尼克时刻”。

上周，在白宫宣布5000亿美元人工智能投资计划的推动下，标普500指数再创新高。美国将自己定位为全球人工智能领导者，英伟达凭借其先进芯片，Meta Platforms、OpenAI等巨头在人工智能机器人开发方面也处于领先地位。然而，DeepSeek凭借其性能优越、能耗低廉且价格低廉的人工智能平台，对这一格局发起了挑战。

本周一，纳斯达克100指数暴跌3%，创下六周最大跌幅，今年涨幅几乎被抹平，市值缩水近1万亿美元。英伟达股价暴跌，市值蒸发近6000亿美元，创历史最大单日跌幅。与人工智能相关的能源公司也遭受重创，Constellation Energy Corp.股价暴跌21%。

这次股市暴跌引发了人们对美国人工智能主导地位的质疑，以及对科技巨头高估值的担忧。这些巨头在标普500指数中的权重已达历史新高的30%。富兰克林坦普顿投资解决方案公司高级副总裁Max Gokhman表示，当前市场结构脆弱，高估值下，即使是轻微震动也能引发市场剧烈波动。

DeepSeek最新发布的AI模型迅速登顶苹果应用商店排行榜，对OpenAI等高成本模型构成直接挑战，也引发了市场对Meta、微软和Alphabet等公司数千亿美元人工智能投资计划的质疑。英伟达股价在过去两年飙升九倍，此次却暴跌17%。

瑞士联合私立银行董事总经理Vey-Sern Ling认为，DeepSeek证明了开发低成本、高性能人工智能模型的可行性，这可能动摇人工智能领域的投资逻辑，因为该领域目前主要由少数几家巨头主导。

英伟达则淡化了DeepSeek的威胁，称其符合美国技术出口管制规定，并强调人工智能模型的推理过程仍然需要大量的英伟达产品。

纳斯达克科技股的暴跌正值科技巨头财报季，投资者将密切关注这些公司巨额资本支出与相对微薄回报之间的差距。尽管大型科技股遭受重创，但市场抛售相对有序，表明下跌主要集中在人工智能相关行业。

分析师指出，Salesforce、银行和大型零售商等使用而非开发人工智能技术的公司，将受益于DeepSeek的开源策略。此外，美联储即将召开的政策会议、政府的放松监管政策和减税计划，也可能影响市场走势。

DeepSeek最新版本的发布引发了市场对人工智能相关领域估值逻辑的重新思考，该模型被认为可以与OpenAI和Meta的最新成果相媲美。投资者Mark Andreessen称其为“最令人惊叹和印象深刻的突破之一”。DeepSeek的应用程序能够展示其工作过程和推理逻辑。

墨菲与西尔维斯特财富管理的市场策略师Paul Nolte表示，DeepSeek的出现敲响了警钟，提醒投资者并非唯一的玩家，高估值需要重新评估。

目前，纳斯达克100指数的预期市盈率约为27倍，高于其三年平均水平；英伟达的市盈率为33倍，略低于其三年平均水平。盛宝市场首席投资策略师Charu Chanana认为，人工智能领域的领先地位并非理所当然，DeepSeek的出现表明竞争正在加剧，未来竞争对手将更快地发展，对现有企业发起更迅速的挑战。本周的财报将是一次重大考验。

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